石油輸出國組織（歐佩克）及其盟友（歐佩克+）發表聲明稱，沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼等8個產油國決定，自2025年6月起日均增產41.1萬桶石油。這將是上述國家連續第二個月以高于預期的幅度增產石油。

（圖源：沙特阿美官網）

5月5日，WTI原油期貨開盤即跌破57美元/桶大關，創下近4年新低，收于每桶57.13美元。5月6日，國際油價從低位有所反彈，但仍引發油價走低猜想。

石油是經濟發展的命脈，所以，石油輸出國組織及其盟友的增產計劃一經推出，就引發全球關注。該增產計劃無疑會影響全球石油能源供應格局，也會對中國這個能源消費和發展中的經濟大國產生影響。

增產動因：穩價、經濟與權力的三重博弈

石油輸出國組織及其盟友，連續兩月發布增產聲明，緣于其市場穩定、經濟壓力和國際市場份額主導權爭奪等方面的考量。

從市場穩定的角度來看，石油輸出國組織及其盟友，希望通過增產來緩解當前國際油價的波動性。

（圖源：歐佩克官網）

5月5日，WTI原油期貨開盤即跌破57美元/桶大關（最低觸及55.03美元/桶），創下2021年以來新低；布倫特原油同步下跌近2%，此前在4月初已跌至65.58美元/桶的階段性低點。

由于全球經濟衰退預期和需求疲軟，油價已經處于較低水平，而石油輸出國組織及其盟友的增產計劃，旨在通過增加供應來釋放供應穩定信號，緩解市場對供應短缺的恐慌性拋售，從而穩定油價并避免進一步下跌。

沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齊茲·阿勒瓦利德表示，此次增產將有助于維護市場穩定，并預計8月份市場情況將有所改善。

從經濟壓力的角度來看，石油輸出國組織及其盟友的國內經濟發展，面臨亟需石油經濟大力支持的需求。

例如，沙特作為石油輸出國組織及其盟友領導國，其經濟高度依賴石油出口收入，因此沙特也需要通過增產來增加財政收入，以支持國內經濟建設。

此外，石油輸出國組織及其盟友的部分成員國，可能面臨超產行為壓力，超額生產引發爭議。如哈薩克斯坦、伊拉克等成員國，長期違反配額限制，引發沙特等核心產油國不滿，此時通過增產協議，旨在通過統一行動約束違規行為。

一個不可忽視的因素，是石油輸出國組織及其盟友想通過增產維護國際市場份額主導權。非歐佩克國家（如美國頁巖油）產能擴張，威脅石油輸出國組織及其盟友份額，沙特主導增產，就是為了對沖外部供應增長對定價權的侵蝕。

值得注意的是，石油輸出國組織及其盟友的增產計劃并非一成不變，其增產幅度和時間安排可能會根據市場變化進行靈活調整。

全球沖擊：供應、價格與地緣風險共振

歐佩克成員國及其盟友的增產計劃，將對全球石油供需格局產生重要的影響。

石油輸出國組織及其盟友宣布自6月起，日均增產41.1萬桶石油的決定，這是繼5月增產后的連續第二個月超預期擴產。

這一增產決策，打破了2023年11月以來日均220萬桶的自愿減產協議框架（原計劃2025年3月底到期），標志著全球能源供應格局進入新一輪調整周期。

其對全球能源市場的影響，可從供需關系、價格博弈及地緣政治三方面展開分析。

從?供應端?看，連續兩月加速增產，將使全球原油日供應量增加超過82萬桶（5~6月），加速回補2023年以來的減產規模。

根據協議，沙特6月原油配額提升至936.7萬桶/日，承擔主要增產責任，而俄羅斯、伊拉克等國同步跟進，短期內將緩解北半球夏季能源需求旺季的供應壓力。但這一擴產節奏遠快于原計劃的18個月漸進增產方案（原計劃每月增產約13.7萬桶/日），導致三個月內累計增產規模達到原計劃的一半以上，可能引發市場對供應過剩的擔憂。

值得注意的是，哈薩克斯坦等國的歷史超額生產問題持續存在，若聯盟紀律性不足，實際供應增量可能高于官方數據。

歐佩克成員國及其盟友的增產計劃，也會向石油價格方面傳導并產生影響。歷史經驗顯示，類似策略往往引發國際市場油價的劇烈波動。2015年和2020年沙特的兩次主動增產，曾分別導致油價暴跌至30美元/桶和負值。

當前WTI已跌破60美元/桶，創三年半最大單月跌幅。若按高盛預測的布倫特原油全年均價63美元/桶計算，市場或進入55~65美元/桶的新震蕩區間，低價環境將持續擠壓高成本生產商。

供需雙生：增供對沖通脹，物流成本節省1856億元？

全球石油供應的增或減，與需求是孿生姐妹，事關能源價格和物流成本。

2023年，全球石油供應總體呈現穩定增長態勢，日均供應量約為1.02億桶。2024年，全球石油供應格局進一步寬松，日供應量1.046億桶。2025年，全球石油供應預計將維持或突破1.046億桶/日。值得關注的是，增量主要來自非OPEC國家。

經濟學家譚浩俊在接受現代物流報記者采訪時表示，美國發起的關稅戰，讓整個世界經濟都受到很大影響，甚至面臨著物價上漲等通脹威脅；石油輸出國組織及其盟友增加石油供應，可以緩解能源價格壓力，同時，增加石油供應也是應對經濟下滑的重要舉措。

另外，美國挑起了中美關稅戰之后，美國能源對中國的供應鏈基本切斷，但有俄羅斯等石油輸出國組織及其盟友與中國正常的能源貿易，中國的能源供應安全穩定不會發生什么問題，若石油輸出國組織及其盟友增加產量，中國的石油供應保障性則加強，這對穩定中國石油價格將產生積極影響，避免因為關稅戰帶來能源價格上漲。

從全球石油需求來看，2023~2025年全球石油需求呈現持續增長態勢。2023年全球日均需求量為1.02億桶，2024年上升至1.04億桶，預計2025年增至1.06億桶，三年累計增長約400萬桶/日。

數據顯示，2024年我國機動車保有量達4.53億輛，其中汽車3.53億輛，新能源汽車保有量為 ?3140萬輛?，燃油車保有量約為 ?3.216億輛。2024年，我國柴油全年表觀消費量在19743萬噸。2025年，柴油表觀消費量預計在19270萬噸左右。?

譚浩俊認為，石油輸出國組織及其盟友增加供應后，對中國物流運輸成本降低會帶來積極影響。

值得關注的是，特朗普政府關稅戰，疊加石油輸出國組織及其盟友增產，可能導致國際油價短期波動區間下移。

2024年，中國日均原油進口量約1104萬桶。按此為基數計算，若油價每桶下跌10美元，中國年均原油進口成本將減少2901.31億元人民幣；物流行業消耗原油約占進口總量的64%，中國物流業年度成本可減少約1856.84億元。

（注：2025年5月7日匯率：1 美元 ≈ 7.2 人民幣）